AH股午后动荡，稀土板块逆势崛起，新消费股承压

行业洞察摘要： 2025年6月10日，AH股市场午后经历剧烈波动，创业板收跌超1%，而稀土板块在整体市场回调中逆势拉升。恒科指下跌0.7%，新消费代表企业蜜雪集团股价跳水跌超6%。本文深入分析此次市场动荡背后的原因，探讨稀土板块的崛起逻辑，并评估新消费股面临的挑战与机遇。

行业分析正文

行业现状概述

2025年6月10日，A股与港股市场在午后均出现显著跳水，其中创业板指数收跌超1%，显示出市场情绪在短期内的剧烈波动。与此同时，稀土板块成为市场中的一抹亮色，多家稀土企业股价逆势上涨，凸显出市场对稀土战略价值的重新评估。港股方面，恒生科技指数（恒科指）下跌0.7%，而新消费领域的代表性企业蜜雪集团股价则跳水跌超6%，反映出投资者对新消费板块信心的波动。

关键驱动因素

稀土板块逆势拉升的背后

稀土板块的强劲表现主要得益于多重利好因素的共同作用：

• 供应链重构：全球稀土供应链正在经历深刻变革，美国MP Materials与沙特矿业公司的合作试图绕过中国建立独立供应链，加剧了市场竞争。然而，中国实施的中重稀土出口管制政策，以及国内稀土企业如盛和资源对海外资源的积极收购，增强了国内稀土供应链的稳定性，提升了稀土价格预期。
• 政策催化：《稀土管理条例》的加速落地，旨在打击走私行为并优化配额分配，推动稀土行业朝着规范化方向发展。此外，政策对新能源汽车、人形机器人等新兴产业的支持，为稀土需求提供了有力支撑。
• 业绩改善：稀土行业基本面显著改善，多家企业如北方稀土、盛和资源等实现了净利润的大幅增长，验证了价格回升对盈利的促进作用。

  新消费股承压的原因

  新消费股在当日市场表现不佳，主要受到以下因素影响：

  

• 市场情绪波动：市场整体回调压力下，投资者风险偏好降低，资金从高估值板块流出，转向更为稳健的投资标的。
• 业绩预期压力：部分新消费企业面临业绩增长压力，尤其是在市场竞争加剧、消费者需求变化等背景下，业绩不确定性增加。
• 政策与监管环境：政府对新消费行业的监管政策趋于严格，对企业的合规经营提出了更高的要求，增加了企业的经营成本。

  主要机遇与挑战

  稀土板块的机遇

• 产业链整合：随着稀土供应链的重构和政策的推动，稀土产业链整合将成为行业发展的重要趋势，有望形成更具竞争力的产业集群。
• 高端应用拓展：新能源汽车、人形机器人等新兴产业的快速发展，为稀土材料提供了广阔的应用空间，有助于推动稀土行业摆脱周期性限制，实现持续稳定增长。

  稀土板块的挑战

• 国际竞争加剧：全球稀土资源竞争加剧，尤其是美国等发达国家在稀土加工技术和矿山产能扩张方面的努力，可能对中国稀土企业的全球市场份额构成冲击。
• 供需矛盾：上游开采配额的逐渐释放与下游需求增速的错配可能抑制价格的上行空间，给稀土企业带来经营压力。

  新消费股的机遇

• 消费升级：随着消费者收入水平的提高和消费观念的变化，消费升级趋势将持续推动新消费行业的发展。
• 技术创新：数字化、智能化等技术的不断创新和应用，为新消费企业提供了更多的发展机会和增长空间。

  新消费股的挑战

• 市场竞争加剧：新消费市场竞争日益激烈，企业需要不断创新和差异化竞争才能脱颖而出。
• 成本压力：原材料价格、人工成本等持续上涨，给新消费企业的经营带来压力。

  竞争格局深度分析

  稀土板块方面，国内稀土企业凭借丰富的资源储备、完善的产业链布局以及政策支持等优势，在全球稀土市场中占据主导地位。然而，随着国际竞争的加剧和供应链的重构，稀土企业需要不断提升自身的技术水平和创新能力，以应对日益激烈的市场竞争。 新消费板块方面，市场竞争格局呈现多元化趋势。一方面，传统消费企业加速转型升级，通过数字化转型、产品创新等方式提升竞争力；另一方面，新兴消费品牌凭借独特的品牌定位、营销策略和消费者洞察能力，快速抢占市场份额。此外，跨境电商、直播带货等新兴消费模式的兴起，也为新消费企业提供了更多的发展机遇。

  未来发展趋势预测

  稀土板块

• 产业链整合加速：在政策和市场的双重推动下，稀土产业链整合将加速进行，形成更具竞争力的产业集群。
• 技术创新升级：稀土企业需要不断加大技术创新投入，提升稀土材料的性能和附加值，以满足新兴产业对高品质稀土材料的需求。
• 国际合作深化：随着全球稀土供应链的重构和国际贸易环境的变化，稀土企业需要加强国际合作，共同应对市场风险和挑战。

  新消费板块

• 消费升级趋势持续：随着消费者收入水平的提高和消费观念的变化，消费升级趋势将持续推动新消费行业的发展。
• 数字化智能化转型：数字化、智能化等技术的不断创新和应用，将推动新消费企业实现更高效、更精准的经营和管理。
• 品牌国际化发展：随着“一带一路”等国际合作倡议的推进，新消费企业将迎来品牌国际化发展的新机遇。

  给业界的建议

  对稀土企业的建议

• 加强技术创新和产业链整合：稀土企业需要不断提升自身的技术水平和创新能力，加强产业链整合，形成更具竞争力的产业集群。
• 拓展高端应用领域：积极开拓新能源汽车、人形机器人等高端应用领域，提升稀土材料的应用价值和市场竞争力。
• 加强国际合作与风险管理：积极与国际稀土企业开展合作，共同应对市场风险和挑战；同时，加强风险管理，确保供应链的稳定性和安全性。

  对新消费企业的建议

• 聚焦消费者需求和体验：新消费企业需要密切关注消费者需求和体验的变化，不断创新产品和服务，提升消费者满意度和忠诚度。
• 加强品牌建设和营销策略创新：加强品牌建设和营销策略创新，提升品牌知名度和美誉度；同时，利用数字化、智能化等技术手段实现更精准、更高效的营销和推广。
• 拓展国际市场：积极利用“一带一路”等国际合作倡议的机遇，拓展国际市场，实现品牌的国际化发展。

  Q&A

  Q1：稀土板块未来有哪些潜在的增长点？ A1：稀土板块未来的增长点主要包括新能源汽车、人形机器人等高端应用领域的拓展，以及技术创新和产业链整合带来的协同效应。 Q2：新消费企业在面临市场竞争加剧的情况下应如何应对？ A2：新消费企业在面临市场竞争加剧的情况下，应聚焦消费者需求和体验，加强品牌建设和营销策略创新，同时拓展国际市场以实现品牌的国际化发展。 本文深入分析了2025年6月10日AH股市场午后动荡中稀土板块逆势拉升、新消费股承压的现象及其背后的原因，并对稀土板块和新消费板块的未来发展趋势进行了预测。希望本文能为行业参与者提供有价值的参考和启示。